بانکداری سایه آیا اقتصاد چین را زمین گیر می کند/رشد شاخص عقب تر از پیش بینی ها
تداوم انتشار خبرهای منفی از اقتصاد چین ادامه دارد:
در روزهای اخیر نگرانی ها از وضعیت اقتصاد چین سبب افول شاخص های مالی و قیمت فلزات اساسی بویژه مس شده است. در حال حاضر سرمایه گذاران نگران افول شدید نرخ رشد اقتصاد چین، اقدامات دولت این کشور برای مهار بانکداری سایه و محدود کردن اعتبارات هستند.
به گزارش پایگاه خبری بانکداری الکترونیک، بانکداری سایه مجموعهای از واسطههای مالی غیربانکی نظیر صندوقهای سرمایهگذاری، بازارهای سهام و رسانههای سرمایهگذاری سازمان یافته است که به بانکهای سنتی ارایه خدمت میکند. فعالیتهای هستهای بانکهای سرمایهگذاری منوط به مقررات و نظارت بانک مرکزی و دیگر نهادهای دولتی است اما بهطور معمول بانکهای سرمایهگذاری بسیاری از معاملات خود را بهصورت مرسوم در ترازنامه حسابداری انجام نمیدهند بنابراین این امور برای قانونگذاران و سرمایهگذاران قابل مشاهده نیست. بانکهای سرمایهگذاری ممکن است کسبوکار خود را تحت سیستم بانکداری سایه اداره کنند. سیستم بانکداری سایه 25 تا 30 درصد از کل سیستم مالی را تشکیل میدهد.
بانکداری سایه در سراسر بخشهای مالی آمریکا، اروپا و چین فعال بوده و از نظر مالیاتی در امان است. بانکهای سایه میتوانند مجری ارایه وامهای طولانی مدت مثل وامهای مسکن، تسهیلات اعتباری در سراسر نظام مالی با تطبیق سرمایهگذاران و وامگیرندگان با یکدیگر یا از طریق تبدیل شدن به بخشی از یک زنجیره شامل نهادهای متعدد باشند. قبل از بحران مالی سال 2008 در ایالات متحده آمریکا، سیستم بانکداری سایه در ارایه وام به وامگیرندگان مختلف نظیر تجار، خریداران خانه و اتومبیل، دانشجویان و کاربران اعتباری از سیستم بانکداری عادی پیشی گرفته بود. از آنجایی که ریسک سیستم بانکداری سایه کمتر از بانکداری عادی است گاهی اوقات افرادی که از طریق بانکهای عادی قادر به گرفتن وام نیستند، از طریق بانکداری سایه تسهیلاتی دریافت میکنند.موسسات بانکداری سایه معمولا واسطه بین سرمایهگذاران و وامگیرندگان هستند.
البته درباره مشکلات مالی شرکت های چینی نیز نگرانی هایی وجود دارد. تاثیر منفی اخبار منتشر شده از شاخص های اقتصادی چین همچنان مشاهده می شود. تازه ترین گزارش از بخش تولید صنعتی و خرده فروشی چین نشان می دهد شرایط بدتر از حدی است که پیشتر تصور می شد. در مجموع دو ماه ژانویه و فوریه، تولید صنعتی نسبت به مدت مشابه سال قبل 8.6 درصد رشد کرده است در حالیکه کارشناسان در نظرسنجی خبرگزاری رویترز پیش بینی کرده بودند میزان رشد 9.5 درصد باشد.
در اواخر سال 2011 حجم معاملاتی سیستمهای بانکداری سایه جهانی به حدود 60 تریلیون دلار رسید. در نوامبر 2012، بلومبرگ این حجم را مبلغ 67 تریلیون دلار را گزارش داد.
کاهش خرده فروشی
از سوی دیگر رشد خرده فروشی در دو ماه اخیر 11.8 درصد بوده است در حالیکه پیش بینی شده بود این رقم 13.5 درصد باشد. پیشتر، گزارش های مربوط به تولید کارخانه ای و خدمات چین نیز مثبت نبوده اند یعنی گزارش رسمی دولت چین و گزارش منتشر شده از سوی موسسه اچ اس بی سی نشان داده که شاخص فعالیت ها در حال کاهش هستند.
گزارش های منفی از اقتصاد چین محدود نبوده است. چند روز پیش نیز اداره گمرک چین اعلام کرد در ماه فوریه صادرات این کشور 18.1 درصد نسبت به فوریه سال پیش کاهش یافته است. بدین ترتیب به نظر می رسد نگرانی ها در باره وصعیت اقتصاد این کشور بجاست.
البته بانک مرکزی چین اعلام کرده آمادگی دارد برای حمایت از رشد اقتصادی اقداماتی انجام دهد. به باور کارشناسان این اقدامات به شکل تزریق نقدینگی به اقتصاد نخواهد بود بلکه پیش بینی شده سپرده قانونی بانک ها نزد بانک مرکزی کاهش داده شود. اما اجرای سیاست های حمایتی تنها در حالتی صورت خواهد گرفت که پیش بینی شود نرخ رشد اقتصادی برای ایجاد تعداد کافی شغل کافی نیست.
مقامات چینی معتقدند اگر تعداد کافی شغل در سال جاری ایجاد شود حتی اگر نرخ رشد اقتصاد به 7.2 درصد هم برسد مشکلی وجود نخواهد داشت. دولت چین نرخ هدف برای رشد اقتصادی سال جاری را 7.5 درصد تعیین کرده است اما به اعتقاد تحلیلگران با توجه به وضعیت تولید کارخانه ای و تراز تجاری تحقق این نرخ رشد تنها در صورتی ممکن است که از اقتصاد حمایت شود.
در زیر نمودار تغییرات خرده فروشی در چین در سال 2013 نشان داده شده است: